什么是庞氏骗局？

爱情，亦三种境界耳。少年出乎好奇，青年在与审美，中年归向求知。老之将至，义无反顾

可以说，庞氏骗局是最常见的金融骗局之一，现代社会的很多骗局，或多或少都有庞氏骗局的影子！

在解释这个概念之前，请允许我问大家一个问题：

如果你的朋友或者是某个知名的公司说可以帮你投资，每月固定给你2-3%的投资回报，但是你不能过问你的钱具体投资到什么领域。你是否会拿钱出来投资？我想大部分人刚开始不信，或者拿少量资金试试。但是如果过了2-3个月，你认识的投资的朋友，都拿到了投资回报。再加上本身你跟朋友的关系就比较好或者这个公司比较知名，你是否会追加更多的资金甚至把自己的全部身家投进去？

实际上，你根本无法了解你的资金动向，不知道投资具体内容。也许一两年后，你的朋友或者投资公司突然人间蒸发。因为所有人的利息，都是从不断加入的人的本金中分出来的，当扩张到一定规模，聚集了足够的资金，组织者就开始跑路了。

这个就是最通俗的庞氏骗局的例子，本质是没有实际的利润来源，靠新的投资者的本金来支付老的投资者的高额利息，一旦新进投资者数量不足，必然造成高额利息无法兑付，导致崩盘。目前常见的MMM，善心汇之类的传销都是从庞氏骗局发展而来的。

度娘对于庞氏骗局的解释是这样的：

庞氏骗局是对金融领域投资诈骗的称呼，金字塔骗局（Pyramid scheme）的始祖，很多非法的传销集团就是用这一招聚敛钱财的，这种骗术是一个名叫查尔斯·庞兹的投机商人“发明”的。庞氏骗局在中国又称“拆东墙补西墙”，“空手套白狼”。简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。

庞氏骗局的始祖是查尔斯·庞兹，查尔斯·庞兹（Charles Ponzi）是一位生活在19、20世纪的意大利裔投机商，1903年移民到美国，1919年他开始策划一个阴谋，骗子向一个事实上子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报，然后，狡猾的庞兹把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以诱使更多的人上当。由于前期投资的人回报丰厚，庞兹成功地在七个月内吸引了三万名投资者，这场阴谋持续了一年之久，才让被利益冲昏头脑的人们清醒过来，后人称之为“庞氏骗局”。

金融行业比较知名的庞氏骗局还有麦道夫骗局：

伯纳德·麦道夫是美国华尔街的传奇人物，曾任纳斯达克股票市场公司董事会主席。多年来，他一直是华尔街最炙手可热的“投资专家”之一。他以高额资金回报为诱饵，吸引大量投资者不断注资，以新获得的收入偿付之前的投资利息，形成资金流。这个骗局维持多年，直到2008年次贷危机爆发，他面临高达70亿美元资金赎回压力，无法再撑下去，才向两个儿子，也是其公司高管坦白其实自己“一无所有”，一切“只是一个巨大的谎言”。麦道夫的儿子们当晚便告发了老爸，一场可能是美国历史上金额最大的欺诈案这才暴露在世人眼前，检察人员指控给投资者损失约500亿美元。

麦道夫骗局持续了20年，直到次贷危机时才被发现，也真是一个奇迹。

那么，如何识别庞氏骗局呢？

首先，从回报率上区分。查尔斯·庞兹的三个月40%的回报率是比较明显的。说实话，很多骗局回报率也没有这么高，这个区分方法几乎没什么用，但是也可以作为辅助的鉴别方法。麦道夫的庞氏骗局承诺的是每月1-2%的稳定投资回报，年化12-24%，这个收益率并不算高的离谱，巴菲特投资的年化收益率稳定在30%左右，民间借贷最高收益也可能达到36%左右。

其次，要有实实在在看得到的投资项目，而且是有外界能监督的。那些不告诉投资人真实投资项目，或者编造各种高大上的理由，投资政府项目的投资方，有很大的概率就是庞氏骗局。

再次，最重要的一点，资金隔离。如果委托人的资金不是直接打到管理人的账户，而是由银行托管或者第三方托管，管理人无法把投资者的资金转入自己账户里面。那就绝对不是庞氏骗局，因为没有骗子傻到拿不到你的本金，还白给你支付利息的。

此外，发起者的人品或者说起心动念也是一种判断的方法，但是这种判断方法的有效性是最弱的，因为根本无法量化，无法明确定义。人心隔肚皮，不能以亲疏和表面的和善辨忠奸，这个道理是亘古不变的。

只要是资金能做到完全隔离，委托人（投资者）的本金利益就可以得到较大的保障，就绝对不是庞氏骗局。因为资金隔离彻底解决了管理人打本金的主意的风险！国内股票，期货，信托，公募基金等投资方式，都做到了第三方资金托管。

值得提醒的是，曾经在国内非常流行的大宗商品平台原油现货投资，也是声称资金通过银行第三方托管。张晓白不是特别清楚银行在这里面扮演的是什么角色，也许真的算得上托管。但是黑平台不是靠直接骗取投资者的本金来获利的，而是用高昂的交易成本，加上代理刻意鼓励投资者重仓操作，提高爆仓率来让投资者亏损的。因此，并不是资金有第三方托管，就一定是正规的投资项目。

前面提到的最重要的两条：“实实在在的投资项目，外界可监督” 和 “资金隔离”，同样适用于判断传销骗局。凡是让你把资金直接打入个人账户或者项目组织者的公司账户，就需要多留个心眼。如果投资项目不能实时，至少定期的去了解项目进度，也需要留心。除非是有国家财政做担保，否则资金没有做到隔离，项目全封闭，哪怕回报再高，也是没有安全保障的。